中国红土镍矿库存数据成为判断镍供应的关键，年初市场一致认为到6月国内库存将消耗殆尽，而据统计港口红土镍矿库存仍然高达2300万吨，如果加上阳江港和宁德港的红土镍矿库存，国内可利用库存可能高达3000万吨。考虑到下半年菲律宾红土镍矿进口有可能达到1800万吨以上，国内至少到年底或者明年初才可能出现实质性的镍短缺局面。

    厦门建发镍铁工厂的投产更加大了镍供应的不确定性，该项目为中国在印尼投建项目中最早达产的一个，虽目前产量规模有限，但仍不免让人担忧后续会不会有更多的镍铁项目投产。据调查数据显示，目前在印尼提交建厂计划的企业已经超过60家，其中有15家投建项目年镍铁产量在1万吨以上，60家项目中50%以上为高炉镍铁项目，项目建设周期在一年左右，这些项目的投产将直接左右镍市方向。
市场回归平稳之后，供需矛盾成为不锈钢市场行情的关键，据统计数据显示，2014上半年中国不锈钢粗钢产量达到1125万吨，同比增加21.1%，其中300系不锈钢占比进一步升高至47.2%。不锈钢产量的快速增长超出了多数专业机构年初的预期，同时也从一个侧面反映原料问题根本不是问题，如何将产量销出去才是最大的问题。

    天量的库存、供需失衡的市场、印尼镍铁项目的投产等数据都在一定程度上消弱了因印尼禁矿对不锈钢市场构成的提振效应，而国内钢厂和贸易商资金紧张的局面也愈演愈烈，加剧了钢贸商被动去库存的压力，更对短期的市场供需构成不利影响。但国际投行和业内分析人士依旧看好中长期镍市表现，高盛预计镍价未来3-6个月内镍价料将上涨至每吨22000美元；丰业银行预计2015年镍价逾23,000美元；法巴银行预计镍价可能攀升至25000美元/吨。

    面对国际投行一边倒的观点，业内对短期的不锈钢行业仍持谨慎态度。临近8月中旬，钢厂开盘窗口开启，分析认为下月钢厂盘价倾向于稳定或者小幅上涨的基调，乐观人士可能会看高不锈钢价格到18000附近，同时表示对于上涨的行情也会非常的谨慎，不会出 现5月份时盲目跟张不愿撒手。

    唯一可以明确支撑价格的仍然是当期的成本，从钢厂原料采购价格来看下浮幅度很小，且现货市场抗跌的意愿也比较明显，钢厂如果小幅拉涨盘价试水行情起色也不会让大家感觉意外。

    需要指出的是，钢厂调价“风向标”宝钢股份日前出台9月份调价政策，对主要钢材产品再度报出平盘。据悉，宝钢已连续三个月对主要钢材价格开出平盘。分析认为对于金九银十目前尚在观察当中，需求能否实质好转仍不确定。相比宝钢9月份的碳钢价格政策，不锈钢业者也寄希望可以迎来金九银十的旺季行情，但目前似乎还难现端倪o 。

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