11月民营钢厂会议最终于昨日确定本月15日召开，中间的历程艰辛就不再用过多词语表达；鉴于当前201热轧带行情阴跌局势，大部分民营钢厂有意愿召开会议讨论市场新对策。在高碳铬铁及电解锰行情目前尚处谷底徘徊，原料行情临近分水岭之时，对于201热轧带行情的走势也颇为关注，无论此时的钢厂指导价开出什么价格，原料行情都将受到一定程度影响。
回顾10月9日成本指导价
10月9日钢厂会议开出201半铜含税8400元/吨、201高铜含税8700元/吨的成本指导价后，在10月12日上午，福建吴航、河南金汇、江西盛达等钢厂随即封盘，在12日下午及13日上午河南金汇、瑞田钢业开盘，201半铜开盘即涨400元/吨；含税报价在8850元/吨，而这一价格基本维持到10月末，而吴航自10月12日封盘后，数次推迟开盘，直至10月20日201半铜才开盘报价含税8900元/吨，与封盘前报价相比上涨200元/吨。宁波华光201J4C高铜报价10月份全月维持一个报价为9150元/吨。而实际上我们从市场的真实成交价来看，10月份实际成交价趋势向下。
11月份目前行情简况
近日，佛山市场贸易商价格也纷纷低于钢厂报价，市场上贸易商报吴航201高铜窄带不含税价8550元/吨、吴航201高铜一米卷不含税8950元/吨，佛山贸易商报桂新201低铜不含税8050元/吨，东溢201半铜不含税8300元/吨，金汇201半铜8400元/吨。诸多情况表明11月份以来的201半铜依然延续10月份阴跌行情。市场成交依然处于低迷，少部分钢厂反映客户提货速度加快，但这一状况仅限于佛山以外的市场。
谁来拯救行情？
纵观今年整体行情，自4月份以来，钢厂主导行情的格局在7－8月份已经易手于贸易商，9月份以来由贸易商主导行情的局面渐显清晰。而我们再回顾一下2009年3月份至10月份，国内15家主流民营不锈钢企业热轧带产量按月份产量走势图：
附：统计的15家主流钢厂名单（排名不分先后）：内蒙古华业、宁波华光、宁波全兴、友谊特钢、宁波东盟、瑞田钢业、东南特钢、福建吴航、西南不锈、河南金汇、清远青山、东益佛冈、诚德特钢、江西盛达、广西桂新。
从上表可以明显看出，这15家热轧带生产企业单月总量在今年8月份达到造顶，并于9月份开始回落，10月份在9月份基础上继续回落，10月份热轧带产量基本保持在5月份总量水平线下（而5月份佛山市场201半铜不含税报价为8600元/吨，高于当前市场价），10月份产量也低于3－10月份产量的平均水平量25.7万吨以下，但10月份产量的下滑并非市场行情的走低而使钢厂进行减量，我们不可忽视的是10月份部分钢厂因国庆长假及常规检修所致，而截至到11月13日，笔者尚未收到有钢厂明确减产的消息，11月份是否仍将照正常计划安排生产呢？可能这一问题将会在15日会议摆在参会钢厂面前。
去库存化与去产能化的争议
目前行情受挫，主要源于不断加大的产量释放，笔者认为：民营钢厂在经历前期去库存化后，目前正经历着痛苦的去产能化问题。目前国内民营不锈钢热轧带生产企业粗钢预计到2010年产能即可轻松突破1000万吨。
在经济上行周期尤其在2006年和2007年里，中国民营不锈钢企业因原材料商品价格上涨预期、出口形势良好、企业盈利前景看好等各种原因，而增加了大量产成品或原材料库存，甚至扩大投资、购进机器设备，大大扩充了产能（这在2009年体现得尤为显著，吴航投资新建的福建德胜镍业就是不锈钢冶炼先进产能升级的一个行业代表；吴航1150热轧设备的正式投入运行及西南不锈钢1450热轧设备投产都是民营不锈钢产业升级的一大热点话题）。
而2008年下半年国际国内宏观经济形势急转直下的形势下，这些就形成了库存，2009年4月开始民营钢厂不断消化了这些库存，企业才具备了重新整装前进的动力，不锈钢热轧带产量才能回到增长的轨道。库存及去库存化分成两类，即狭义库存和广义库存，相应地有狭义去库存化和广义去库存化。狭义去库存化仅指降低产品库存水平，譬如企业降低原材料库存，这一点可能较快实现。但其对于经济的影响不能过分夸大，这是因为：一是中国过去亦经历过了狭义去库存化，譬如2005年企业降低库存水平，但期间并未使得经济大幅下滑，GDP增速仍节节攀升；二是中国的库存变动占GDP的比重，自2000年之后发生了结构性的变化，大幅下降至2.1%左右，远低于2000年之前1980年至1990年代6.1%的水平，反映了技术进步使得企业的存货管理水平得到较大提高，这一趋势也降低了去库存化对于经济的影响。因此，简单的将目前的经济下滑完全归咎于去库存化是不合适的。
而广义去库存化，即消化过剩产能的过程不会很快结束。中国近年来多数工业品产能扩张了数倍，且2007年至2008年的在建产能仍规模巨大，将于未来逐渐释放，这一产能过剩的严重性从宏观层面的投资与消费失衡局面就可见一斑。中国投资率（资本形成占GDP的比重）近几年不断高企达到43%，不仅远高于中国自身过去多年38%的平均水平，也远高于其他国家的峰值水平；与此相反，中国消费率则不断降低，从过去多年的平均水平59%降至目前的50%左右，更低于其他国家的正常水平（70%左右）。投资过度和消费不足，使得消化过剩产能要比狭义的去库存化更长期、更痛苦，随着经济发展周期的规律来看，笔者认为这是必需经历的一大过程，必需正视，而毋须回避。
宏观政策导向何去何从
工业和信息化部新闻发言人朱宏任十一月五日在北京透露，中国将进一步加大淘汰落后产能和兼并重组步伐，目前工信部会同有关部门已经完成相关政策的初稿。
中国工业生产企稳回升势头明朗，三季度增加值增速达百分之十二，预计四季度可达百分之十六。工信部总工程师朱宏任在二00九年中国工业经济运行秋季报告会上说，产能过剩、重复建设是当前影响中国经济持续稳定增长的突出问题。他认为，在严重过剩的领域，针对严重过剩的产品，土地、金融、环保等政策审批环节都将采取收紧的政策。他介绍，官方将加强信息导向，发改委会同十个部门将及时把投资各方面信息向社会披露。
朱宏任指出，不仅传统产业产能严重过剩，部分新兴产业也存在过热或过剩倾向。就钢铁行业而言，朱宏任举例说，钢铁行业二00七年和二00八年出口都在六千万吨上下，而在今年，净出口仅为数百万吨，不能出口的产能都要由国内消化，而国内需求仍在低位，钢铁行业产能严重过剩。
据悉，二十四个工业行业中，二十一个行业产能过剩。钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业均为受到重点关注的产能过剩行业。朱宏任说，“这不是一般的过剩，而是一种投资冲动，没有顾及到整个市场情况下的严重过剩”。朱宏任透露，这两项政策正在征求其他部门的建议和意见，然后将上报国务院。
11月15日指导价预测
另悉，超过八成钢厂有上调成本指导价的意愿。针对以上方面的信息归纳与总结，但笔者个人认为，无论是市场重新疏理的需要，还是从钢厂需要保证一定合理利润的需要，。预计11月15日的成本指导价与10月9日的成本指导价相比，有望保守上涨200元/吨，即201半铜不含税价8400元/吨、201高铜不含税价8700元/吨，而会议最终能否确定该价格，仍有待于钢厂会议的最终表决。
